【FICC工作笔记】2018年3月6日星期二

文章正文
发布时间:2018-03-06 21:31

  

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨??、高扬、孙娴等)

  【重要事件与经济数据】

  重要事件:1、中共中央办公厅印发《关于人大预算审查监督重点向支出预算和政策拓展的指导意见》,意见主要内容包括:支出预算的总量与结构;重点支出与重大投资项目;部门预算;财政转移支付;政府债务等。对于政府债务部分,意见要求硬化地方政府预算约束,坚决制止无序举债搞建设,规范举债融资行为,积极稳妥化解累积的地方政府债务风险,坚决遏制隐性债务增量,决不允许新增各类隐性债务。2、从地方银监局获悉,银监会于2月28日印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》(银监发[2018]7号),调整商业银行贷款损失准备监管要求。目前地方银监局已经收到上述通知。《通知》的调整内容包括,拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%,贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。各级监管部门在上述调整区间范围内,按照同质同类、一行一策原则,明确银行贷款损失准备监管要求。

  经济数据:1、中国保监会:2017年末保险业综合偿付能力充足率降至251%。2、中国1月末商业原油库存环比增长1.3%,成品油库存环比增长5.3%。

  【资金面】

  周二,人民银行公告,今日不进行公开市场操作,当日无逆回购到期,无资金投放无回笼。市场资金面回归宽松,早盘大行、部分股份制银行和规模较大的城商农商积极融出,中小银行有供有需,7-14天等其他期限的资金也有供给。全天隔夜充足,中短期资金加权价格回落。

  【一级市场】

  今天上午发行1、2、3年期国开债,其中3年期为新发,中标利率分别为 4.04%、4.46%、4.63%,全场倍数分别为2.77、4.93、2.57。

  信用一级方面,18陕高速CP001,当前边际5.38%;18太钢MTN001 目前投标集中区间在5.6-5.8%,发行人要求5.50%;18新投SCP001边际6%;大北农边际6.0%;科伦边际6;沪世贸边际7%;国药控股边际5.2%;18恒健MTN001,当前边际利率5.9%;18冀中能源SCP001,目前边际6.0%;18红豆SCP0027%上限收量。18厦国贸SCP005边际利率5.5%,发行人预期不超过5.1%。18盛裕投资mtn001区间上调至7.3%;18阳煤SCP005,目前在上限5.9%,只调整一轮;18鞍钢SCP002,发行人要求不高于上一期票面利率5.27%;18晋煤GN002第一轮边际6.20%。

  公司债/企业债方面,周二公司债发行18远东国际租赁非公开,3+2年,中诚信国际AAA,6.4%;发行18唐德影视非公开,2+1年,东方金诚AA-/AAA,深圳市高新投集团有限公司担保,6.9%;发行18北方国资小公募,3+2年/5+3年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18海通证券小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18重庆涪陵交通非公开,3+2年,联合信用AA,发行结果待定;发行18华融汇通非公开,1+1+1年,大公国际AA+/AA+,发行结果待定。

  【二级市场】

  今日利率债收益率整体小幅波动。今日早盘国开债新发3年期,续发1、2年期,招标利率涨跌互现。截止日终,SKY除个别期限外整体波动3BP以内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动3BP以内。国债收益率曲线小幅波动,SKY_3Y受180002带动上行2BP至3.55%; SKY_10Y受180004带动下行2BP至3.83%。国开债曲线整体小幅波动,5年期170212带动下行3BP至4.8%,10年期180205带动下行4BP至4.81%。农发行债曲线整体涨跌互现,10年期受170415带动下行3BP至4.97%。进出口行债曲线整体涨跌互现,5年期受180303带动上行2BP至4.81%。

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌4个点,长端平均下跌3个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌2个点,长端平均下跌2个点。

  今日中短期票据曲线短端收益率下行,中长端有所上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行9BP至4.67%,6M期限收益率下行1BP至4.79%,1年期收益率稳定于4.99%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行3BP至5.22%,5年期收益率上行2BP至5.29%。城投债曲线涨跌互现、小幅波动。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)3M下行9BP至4.78%,3Y稳定在5.27%,4Y下行2BP至5.32%。中债城投债收益率曲线(AA)3年期下行2BP至5.69%。

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共443支,保本型产107支,非保本型产品336支,预期收益4以上的302支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.28,全国性股份制银行3个月:5.04,城商行3个月:5.05,外资行3个月:4.00。

  【外汇市场】

  周二,澳洲联储维持利率在1.5%的历史最低水平,符合市场预期,澳元兑美元震荡于日内高位。当前市场投资者对于特朗普贸易战争政策有明显的担忧情绪,可能导致美元进一步贬值,当前美指呈现宽幅震荡格局。3月6日,人民币兑美元今日中间价上行45个基点,达到6.3386;人民币兑美元即期闭市时报6.3401,较上一交易日上行5个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.95,较前一收盘价下跌0.06%;欧元兑美元上行0.06%,报1.2344;英镑兑美元下行0.00%,报1.3849;美元兑日元下行0.32%,报105.86;澳元兑美元下行0.04%,报0.7762。(完)

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